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國元證券啟動配股 募資55億強化固收和兩融業務

2020/10/8 18:16:53      挖貝網 李輝

10月9日,國元證券(000728.SZ)發布公告稱,將于10月14至20日啟動配股繳款,配股比例為10配3,配股價格為5.44元/股,此次配股募集資金總額不超過人民幣55億元(含發行費用),募集資金將用于固定收益類自營業務、融資融券業務、子公司增資、信息系統建設、風控合規體系建設和其他營運資金安排。

業內人士表示,監管部門去年底就曾明確指出,支持證券公司在境內外多渠道、多形式融資,優化融資結構,增強資本實力,支持行業做優做強。隨著再融資新規、新三板深改、創投新規等利好政策的不斷落地,國元證券此次配股在證券業發展風口上,對其綜合競爭力的提升尤為重要。

加碼營運資金規模 積極布局固收業務

在配股募資使用方面,國元證券此次擬投入不超過30億元用于固定收益類自營業務,占募資總額55%。對此,國元證券表示,未來將逐步加強對固定收益類自營業務的投入,進一步優化公司自營業務的投資結構;同時提升公司在銀行間市場交易量,逐步發展銀行間市場中間業務;隨著利率衍生品業務的逐步推廣,除目前已開展的國債期貨業務外,計劃開展利率互換等場外衍生品業務。

根據中證協統計,券商行業自營業務已連續三年成為第一大收入來源,2019年占比為34%,而自營業務收入中主要以固收為主,固收投資能力逐漸成為證券行業核心競爭力之一。因此,國元證券旨在通過此次配股進一步增加固定收益業務投入,擴大業務規模,調整和優化投資策略,提高風險管理能力,增厚公司業績,提升公司ROE。

據了解,國元證券今年年初已將固定收益部從投資管理總部獨立出來,充分體現了對固收業務的重視。國元證券表示,固定收益業務作為一塊自營業務獨立運營,繼續發揮其“安全墊”作用。

2020年半年報顯示,國元證券上半年實現自營業務收入6.22億元,比上年同期增長61.36%;實現自營業務利潤6.0億元,比上年同期增長72.55%。

抓住市場回暖 強化兩融業務

Wind數據顯示,2020年上半年,隨著股市回暖,全市場融資融券余額由去年同期的9173億元上升突破萬億元,同比增幅超過20%;截至2020年6月末,全市場融資融券客戶平均維持擔保比例為282.9%,相對應的,券商的利息收入也大幅增長。

中證協發布的2020年上半年經營數據顯示,134家證券公司利息凈收入合計275.66億元,上年同期229.32億元增長20.21%。就近期披露的半年報數據來看,39家上市券商共實現利息凈收入251.85億元,其中,國泰君安利息凈收入達28.54億元,同比增長12.14%,排在行業首位;國元證券7.56億元,同比增長25.21%,排在第12位。

隨著2020年市場的回暖,國元證券也在大力拓展融資融券業務。根據配股預案,國元證券擬使用不超過15億元募集資金用于進一步拓展融資融券業務規模,提升融資融券業務市場競爭力。數據顯示,2017-2019年,國元證券信用業務凈收入占總營業收入的比例分別為28.55%、37.71%和24.89%,是公司收入最重要的組成部分之一。

國元證券對此表示,由于融資融券業務是資本消耗型業務,業務規模和盈利能力主要依賴于較為穩定的長期資金供給,因此公司計劃通過配股加大對融資融券業務的資金投入,調整業務資金來源結構,降低業務成本,促進公司融資融券業務的可持續發展。

2020年半年報顯示,國元證券融資融券余額119.35億元,同比增長6.75%。

壯大資本實力 提升核心競爭力

當前證券行業呈現出“大者恒大、強者恒強、頭部集中”的競爭格局,并在資本驅動、財富管理、金融科技等方面形成差異化經營的局面,資本實力雄厚、經營規模領先的大型證券公司將占據行業發展的制高點。隨著對外資進入金融業的投資比例限制的放開,跨國金融機構依托全球資源、成熟的客戶服務模式和靈活快速的創新能力,對行業當前的業務管理機制與客戶服務模式造成沖擊。

此次配股募集資金的到位,有助于國元證券應對行業新的競爭格局。根據中證協統計,2019年末,國元證券凈資產及凈資本排名分別在第20位及第26位。國元證券表示,本次發行完成后,將進一步增強公司資本實力,通過募集資金的合理運用,促進各項業務有序穩健發展,提高盈利能力和核心競爭力。

基于未來良好預期 配股股東廣泛支持

根據國元證券的配股預案,其控股股東安徽國元金融控股集團有限責任公司已明確承諾以現金方式全額認購本次配股方案中的可配售股份。9月29日,前十大股東之一的粵高速也發布公告稱,同意以不超過1.3億元全額認購國元證券配股。大股東的帶頭支持無疑給了國元證券其他股東一劑“定心丸”。

據了解,2020年上半年國元證券各業務條線均保持良好發展勢頭,成立財富管理委員會,重塑產品和服務體系,推進財富管理轉型;僅5月以來,國元投行保薦15家IPO、精選層、可轉債、非公開過會上市。有分析師表示,國元證券此次配股發行價格合理,相對于目前市場價格折價率低,疊加未來業績增長的良好預期,以及以注冊制為代表的行業發展機遇,配股發行更容易被股東接受。

今年以來,已有國海證券、天風證券、東吳證券、招商證券完成了配股發行,認配率均高于去年A股市場平均水平,可見廣大股東對券商實施配股融資的認可與支持。

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